买入拼多多、清仓阿里!?高瓴资本最新持仓变化出炉!

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原标题:买入拼多多、清仓阿里!?高瓴资本最新持仓变化出炉! 来源:远见财讯

从高瓴资本公布2020年四季度末的持仓情况后,圈内就开始出现各类分析评论帖。

本次持仓的的最大看点,即高瓴清空了13家公司,包括阿里巴巴和小鹏汽车、蔚来汽车、理想汽车。同时,加大医疗医药、云计算等硬核科技的投资。

如何看待此次调仓?高瓴资本此前的操作对资本市场产生过什么影响?要不要跟着高瓴“抄作业”?

523亿买了这十家公司

数据显示,高瓴在美股市场持有95家公司的股票,总市值约为125.78亿美元(折合812亿元人民币),持股较为集中,前10大重仓股组合占比达64.34%。医药医疗、硬科技、云计算、消费仍旧是重点投资行业。

持仓数据显示,中概股依旧是其最重要的投资布局。高瓴持有的95家公司中,从持有市值来看,中概股占比超60%。其中,拼多多、百济神州、京东、爱奇艺、泰邦生物、哔哩哔哩等一直是高瓴长期重仓持有的公司。

高瓴资本四季末前十大重仓股合计持有市值达81亿美元(约合人民币523亿元),占高瓴资本的美股持仓市值64%的比重。其中,增持3万股拼多多至1023万股,持有拼多多市值高达18.2亿美元,近117亿元人民币,成高瓴第一重仓股。

数据显示,拼多多四季度暴涨近140%。值得注意的时,三季度股价翻倍起飞的哔哩哔哩,高瓴依旧持有403.5万股,由于股价的暴涨,b站跻身为高瓴第九大重仓股,持有市值为3.5亿美元。

此外还持有547万股百济神州、1358万股京东、3865万股爱奇艺、296万股泰邦生物。

数据显示,高瓴在美股市场持有95家公司的股票,总市值为125.8亿美元,其中医药医疗领域的企业超过了一半。在高瓴四季度新进与增持的28家企业中,15家都是生物制药领域的企业。其中,高瓴连续加注百济神州8次,在此次四季度持仓数据中,百济神州的持有市值继续排在第2位。

据了解,高瓴已在全球范围内完成了生物医药、医疗器械、医疗服务、医药外包、医药零售等领域的完整布局,累计投资了200多家企业,其中中国企业超过100家,总投资额近2000亿元人民币。

清仓阿里及多家新能源车巨头

2020年四季度,高瓴最大的变动无疑是清仓阿里巴巴。而此前,阿里巴巴长期是高瓴资本在美股的前十大重仓股名单中。截至三季度末,高瓴持有404.2万股阿里巴巴,持有市值高达12.4亿美元(超80亿元人民币),位居高瓴的第四大重仓股。

值得注意的是,2020年四季度阿里的股价在创新高后迅速闪崩。在10月底触及319美元的高点后迅速回落,一度跌至211美元,最大跌幅超33%。

除了清仓阿里巴巴,高瓴还在四季度清仓了国产新能源车三巨头:蔚来、理想汽车、小鹏汽车。三季度时,高瓴刚新进买入上述三巨头,分别买入241.2万股、167.1万股、91.7万股,彼时持有市值为5117.7万美元、2905.7万美元和1839.5万美元,合计持有近1亿美元。

四季度新能源车经历了阶段性高涨,截止到去年12月31日,理想汽车、小鹏汽车、蔚来三家公司的股价相对于三季度末,涨幅分别高达66%、113%和130%。考虑到高瓴PE阶段就投资了小鹏汽车,在IPO发行时就认购了理想汽车,此次调仓给高瓴带来的收益预计将更为可观。

高瓴在新能源板块上,重注投资了A股的隆基股份、通威股份、宁德时代、恩捷股份和港股的信义能源等光伏和锂电企业。在新能源产业链上,光伏和锂电是新能源的“左膀右臂”,这也印证出高瓴在这一领域的重仓逻辑并未改变,并且持续看好新能源产业链上、中游的新材料和电池等领域。

高瓴加注云计算、硬科技投资

在不少股民心中,高瓴资本是“神”一般的存在。

2019年高瓴入主家电中的格力电器,格力当时大涨50%;2020年买入光伏的两大龙头隆基股份和通威股份,出现了引领行情般的大涨。更有早年间,投资腾讯、蓝月亮、滴滴、美团等案例。那么,今年高瓴资本的选择是什么?

据SEC信息披露整理:四季度,高瓴持续加注企业服务赛道下云计算、硬科技的投资。

(高瓴2020年四季度部分持仓如下)

其中,万国数据是中国领先的高性能数据中心开发商和运营商。截至去年四季度末,高瓴持有万国数据314万股,持有市值近3亿美元,排在高瓴美股持仓的第12位。同样,专注于数据仓库云服务的Snowflake在四季度也是高瓴的重要配置。

此外,高瓴在四季度增持了25万股SEA至33.8万股;增持了8.4万股Salesforce至107.2万股。其中Salesforce目前已经在高瓴美股持仓中排在第16位,持有市值近2.4亿美元。公开资料显示,Salesforce作为CRM行业的服务提供商,旨在为企业提供拥有易用性、集成度、效率和可见性更高的CRM软件。

今年1月,高瓴创始人张磊在亚洲金融论坛中就明确表示,后疫情时代,医疗产业仍将是高瓴未来重点发力的对象,云科技、企业服务也是未来的投资方向。

张磊认为:后疫情时代,消费复苏与重启成为经济发展的重中之重,看好双循环格局下国内持续孕育和释放的新兴消费潜力,押注国人对美好生活的向往。

高瓴资本张磊的10个投资金句

1、经营稳健、每年保持稳定增长、具有伟大格局观的企业家,是我权衡是否伴随其共同成长,并成为长期合伙人的重要评判标准。

2、价值投资分为两个阶段,一个叫发现价值,一个叫创造价值。发现价值是从经济规律中找到好的商业方式,创造价值是在过程中不断地创造价值。

3、对我们来讲最好的投资是不需要退出的投资。如果你能找到一个好公司,是值得陪伴它十年、二十年、三十年,这种复合收益是非常可观的。赶紧卖完赶紧再找下一个,「骑驴找驴」的投资方式不是我们的投资方式。所以对我们来讲,我们更在乎这个企业有没有长期持续的增长力。

4、投公司就是投人,真正的好公司是有限的,真正有格局观、有胸怀、有执行力的创业者也是有限的,找最好的公司长期持有,帮助企业家把最好的能力发挥出来。

5、投资本质上还是希望买到低估的东西,买到将来能够超过大家预期而成长的东西。

6、ThinkBig,ThinkLong。投资最贵的不是钱,而是时间。

7、我的第一个投资哲学:「以正治国,以奇用兵。」在中国大家都在抢项目,这当中有不少投资人早已失去了独立思考的能力。如何重构自己独立思考的能力,首先就是自己要先守正,当你做人、做事都正的时候,你才能抵抗诱惑,你才能有出奇的机会。

8、我的第二个投资哲学:「弱水三千,只取一瓢。」目前在中国不是机会太少而是太多。在中国做投资,知道自己碗里能装多少东西非常重要。你每天的功夫就是要把你的这一瓢做得更大更结实更深,而不是整天想着把所有东西都往里面塞。

9、我的第三个投资哲学:「桃李不言,下自成蹊。」你不用天天在外面讲你做了多少个项目,产生了多高的回报。只有当你低调的时候才能专心致志地把自己的东西做好,好项目才会逐渐找到你。如果你在初期就非常高调,就很容易lose your mind,拿上帝的话说就是「欲先使其灭亡,必先使其疯狂。」

10、只有你的资本是长期的,才有条件花时间和精力去思考什么才是具有长期前景的生意模式,什么样的企业值得持有30年以上。

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